明确能源安全、经济增长是降碳的两大底线，各地政策延续纠偏，关注2022年“双碳”的4大趋势。

1、各部委：能源安全和稳增长是“双碳”的两大底线，“1+N”政策体系持续完善

2、各省市：7省已出台碳达峰行动方案，有4大关注点；短期各地政策延续纠偏

3、各行业：大类行业减碳方向进一步明确，重点行业碳达峰路径更清晰，部分细分行业压力较大

4、22年“双碳”4大趋势：持续纠偏、碳减排工具发力、碳市场扩容、各省各行业方案陆续发布

各部委：能源安全和稳增长是“双碳”的两大底线，“1+N”政策体系持续完善

2021 年四季度以来，中央持续对“双碳”纠偏，要求先立后破，不搞“一刀切、运动式”减碳：1.24中央政治局集体学习时强调要处理好发展和减排的关系；12.10 中央经济工作会议提出“正确认识和把握双碳；实现双碳不可能毕其功于一役”；10.24 国务院《2030 年前碳达峰行动方案》明确能源安全和经济增长是降碳的两大底线，强调“稳妥有序、循序渐进，确保安全降碳”。

部委及细分领域碳达峰行动方案陆续出台，“1+N”政策体系持续完善。比如，国资委、国家机关事务局等部委都已明确相关领域的碳达峰行动方案，其中：国资委明确央企2030 年前碳达峰并实现碳排放稳中有降，并要求“十四五”期间中央企业万元产值综合能耗下降15%(高于全国目标)；万元产值碳排放下降18%(与全国目标持平)；国家机关事务局明确有条件的地区2025 年前实现公共机构碳达峰、全国公共机构碳减排总量要在2030 年前尽早达峰。

碳减排支持工具正式落地。11 月8 日，央行正式推出碳减排支持工具，通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，利率为1.75%，低于逆回购利率2.2%和支农支小再贷款利率2.25%。规模上看，12.30 货政司司长孙国峰表示，央行已发放第一批碳减排支持工具资金855 亿元(规模较小，应以“试水”为主)。

各省市：7 省已出台碳达峰行动方案，有4 大关注点；短期各地政策延续纠偏截至2 月中旬，已有浙江、四川、宁夏、吉林、河北、成渝(成都、重庆双城联合行动方案)、江苏等7 省公布了地方碳达峰行动方案。结构上看，除浙江聚焦科技、四川聚焦绿色产业发展外(应属于“1+N”政策体系中“N”的范畴)，其余5 省行动方案均与国家方案一致(包括总体目标、清洁能源、产业结构、交通运输、城乡建设、生态碳汇及配套措施等章节)。具体有4 大关注点：

定量目标，各省定量目标多与国家目标一致或要求完成国家下达的任务目标，但也因地方资源禀赋而灵活调整。比如四川要求2025 年清洁能源消费比重达到60%左右(主要以水电、天然气等为主)，远高于20%左右的国家目标；而宁夏2025 年非化石能源消费目标为15%，低于国家目标。

能源方面，既强调控制传统能源消费增长，又强调传统能源在调峰、应急方面的兜底作用，确保传统能源向新能源安全平稳过渡(意味着类似2021 年全国多地限电的政策可能会有所缓解)。其中新能源方面，大力发展氢能是各地较为一致的选择，其他新能源开发则强调因地制宜，比如成渝地区强调大力发展水电，江苏则强调在确保安全前提下有序发展核电等。

工业方面，严格限制“两高”行业仍是各省方案关注的重点，其中：浙江、成渝、宁夏强调“两高”行业的节能降碳改造，吉林、河北、江苏等地明确严控新增产能。同时，各地也因地制宜，强调大力发展新兴产业，光伏、新一代信息技术、生物技术、新能源汽车等是各地重点发力的方向。

交运方面，各省均强调大力推广和普及新能源汽车，强化交通基础设施建设，轨道交通以及充换电站、加氢站等新能源汽车配套基础设施建设是重点。

短期来看，多地出台新的政策强化对既有政策的纠偏。比如河南印发《关于加强能耗和煤炭指标保障支持重大项目建设的通知》提出，“生产烯烃、芳烃、化肥、农药、醇类等产品过程中的原料用能，不纳入能耗双控考核；原料用煤不纳入煤炭消费总量控制考核”，应是对中央经济工作会议“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”要求的落地。

各行业：大类行业减碳方向进一步明确，重点行业碳达峰路径更清晰，部分细分行业压力较大大类行业看，能源、交通、新基建等行业发力方向进一步明确，其中能源改革是重点。

1)能源：核心在于能源结构转型、提高非化石能源的使用比例；此外，电力市场化改革、峰谷电价等也是近期推进较快的领域。

2)交通：大力推广节能低碳交通工具(新能源车、船等)、优化交通运输结构(多式联运)、强化绿色交通基础设施建设等是重点。

3)新基建：发改委等4 部门要求到2025 年数据中心运行电能利用效率和可再生能源利用率明显提升，并提出了明确的量化目标。

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